5月17日，全国切实做好保交房工作视频会议在京召开，中央政治局委员、国务院副总理何立峰出席会议并讲线日，中国人民银行推出以下四项政策措施：（1）设立3000亿元保障性住房再贷款。鼓励引导金融机构按照市场化、法治化原则，支持地方国有企业以合理价格收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，预计将带动银行贷款5000亿元。（2）降低全国层面个人住房贷款最低首付比例，将首套房最低首付比例从不低于20%调整为不低于15%，二套房最低首付比例从不低于30%调整为不低于25%。（3）取消全国层面个人住房贷款利率政策下限。（4）下调各期限品种住房公积金贷款利率0.25个百分点。

　　4月30日，中央政治局召开会议。会议强调“继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展”。根据光大宏观团队报告（5月18日，《见微知著系列第十六篇：如何理解房地产“一揽子”优化方案？》），当前我国地产去库压力相对上一轮周期而言压力更大，由于我国住宅类商品房销售量急剧下滑，导致库存去化周期被动拉长。截至2024年3月，本轮住宅类商品房库存去化周期已经攀升至22.4个月，较前一轮库存去化周期高点提升约0.8个月。因此，为响应中央政治局会议精神，近期各相关部门、地方政府均出台了一系列推动存量房产库存消化和优化增量住房的政策。除上述事件提及的政策以外，近期多地出台放开限购政策，同时也有多地推出住房“以旧换新”政策。根据中央广电总台新闻，截至5月15日全国已有60多个城市或地区，包括上海、深圳、青岛、南京等热门城市，开始支持住房“以旧换新”政策。

　　进入2024年以来，国内房地产竣工面积持续回落。根据iFinD数据，2024年1-4月我国房地产竣工面积累计同比下降20.4%。近期的政策主要针对的是对于存量房产库存的去化，因此有望为地产竣工端带来修复，并利好地产后周期的相关上游化工产品。此外，在5月17日国新办举行的国务院政策例行吹风会上，住建部副部长董建国也提到妥善处置盘活存量土地，以促进土地资源高效利用。从长期来看随着存量住房库存的消化，以及竣工面积的提升，也有望通过产业链传导，一定程度带来开工端景气的抬升。自2022年以来，我国房屋新开工面积已经历了连续三年的同比下滑。根据iFinD数据，2024年1-4月我国房屋新开工面积累计同比下降24.60%。综合来看，地产政策的持续落地将逐步带来我国地产竣工端、开工端的基本面改善，从而来拉动地产建设、销售、交付过程中各阶段相关化工产品的上游需求。

　　地产行业作为化工品最为重要的下游消费领域之一，其行业景气的上行将明显拉动对于化工品的需求，从而推动相关品种盈利能力的好转。另外，从化工行业本身来看，自2023年以来，随着化工品库存的有效去化，以及下游需求的逐步好转星空体app首页，化工企业盈利能力也实现了触底回升。库存方面，根据国家统计局数据，截至2024年3月底，化学原料和化学制品制造业规模以上企业产成品存货同比下降0.9%。盈利能力方面，基础化工行业上市公司（中信分类）单季度毛利率自23Q3开始持续好转。根据Wind数据，24Q1中信基础化工行业指数对应上市公司整体销售毛利率为17.8%，环比增长0.2pct。后续，随着以地产为首的下游需求领域景气的持续上行，化工行业上市公司盈利能力将得到进一步的修复。XK星空体育XK星空体育