产业利好政策的持续释放，云从科技正在经历业务重点的转型，由G端向更广泛的B端市场，积极挖掘商业客户对于数智化升级的需求。4月17日晚间，科创板平台公司云从科技发布2023年年度报告，全年实现营业收入6.28亿元，同比增长19.33%，与2022年相比增速由负转正，报告期内新签订单合同金额超过8亿元，同比增长超过90%；但是，公司仍未实现盈利，归属上市公司股东净利润为-6.4亿元，亏损较2022年收窄25.95%。

　　在业务布局上，云从科技坚持“人机协同操作系统（CWOS）+产业落地”的双引擎战略，优先选择覆盖国家重点发展的行业以及具有明确智能化、私有化部署需求的行业进行商业落地，并继续深耕智慧治理、智慧出行、智慧金融领域、探索泛 AI 等领域的落地。年报显示，公司人机协同操作系统产品销售规模显著跃升，公司整体毛利率较同比提高，由 2022 年的34.37%提升至52.29%。

　　机场、港口场景成为云从科技技术密集落地领域，智慧出行业务也成为公司业务劲增板块。报告期智慧出行业务营收4679.61万元，同比增长564.92%。相比之下，第一核心业务智慧治理（主要为机器视觉、公安大数据等业务）实现营收3.41亿元，同比减少18.09%。

　　根据年报，公司智慧出行业务已覆盖北京首都国际机场、大兴国际机场、上海浦东机场、上海虹桥机场、广州白云机场、重庆江北机场、成都双流机场、深圳宝安机场等包括中国十大机场中的九座重要机场在内的上百座民用枢纽机场，日均服务旅客达百万人次。

　　报告期内，云从科技新增与西安机场合作落地智慧出行旅客服务综合解决方案，与浦东机场共建创新实验室，携手佳都科技、重庆城市交通开发投资集团发布全球首个知行城市交通行业大模型，与天津港集团XK星空体育、浙江海港集团、华为公司、天津超算中心联合，启动港口大模型PortGPT研发项目。

　　在“百模大战”酣畅之际，云从科技2023年也推出了自研的从容大模型。随着西部智算中心启动运营，以算力支持从容大模型生产线正式投产。报告期末，该中心达到 1200P 算力资源，可以满足 10 个百亿级或 2—5 个千亿级基础大模型同时进行预训练，也可以满足约100个行业大模型同时进行微调训练。

　　相比其它生成式大模型，从容大模型更注重B端行业垂直市场的应用，例如在金融领域，云从科技基于大模型，可以打造数字员工解决方案提升智慧化客户服务能力，以及利用单一的从容多模态大模型解析不同版式文档提升业务审核效率。

　　从容大模型发布后，云从科技积极与华为展开深度合作，去年7月共同发布昇腾AI大模型训推一体化解决方案，实现了训推一体并提供“开箱即用”的解决方案。今年华为中国合作伙伴大会上展出的变电智巡大模型正是双方“强强联手”的成果。昇腾AI大模型训推一体化解决方案能够为客户提供高效的大模型训练和推理部署流程，因此毛利率高于一般的硬件产品。

　　业内人士指出，大模型的价值要在应用中体现，最直接的表现就是在业务场景中提升生产力，但目前在垂直行业的商业落地还面临着多重挑战，标杆应用也存在欠缺。

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　　云从科技曾在招股书中展望，公司预计在2025年实现盈利，并在未来年度不断扩大盈利水平。但从目前的营收水平来看仍是“道阻且长” 。

　　年报中分析，大模型技术尚未实现大规模商业化落地，不同应用场景之间迁移的边际成本仍较高，公司相关业务尚未产生规模效应。

　　加入产业生态协作圈，或将提速大模型在实际应用中的商业变现。2023年底，云从科技与广州公共算力中心达成大模型产业生态的合作，将进一步推动大模型在广州各个行业落地应用。云从科技还与“人工智能与数字经济广东省实验室（广州）”（琶洲实验室）达成合作，共建“通用大模型研究中心”，聚焦通用大模型的研发和应用，解决人工智能技术中的核心问题，建立以大模型人才为核心的战略合作模式。

　　此外，云从科技还拓展了智能硬件产品，基于从容大模型由公司参股子公司众数信科推出众寻AI鼠标CDMouse V1PRO，并在上个月发布了V2 Elite AI鼠标，内置从容大模型、语音识别、机器翻译、自然语言理解等AI技术，可提供一键生成PPT、写作助手、语音检索、个人知识存储等功能。

　　投资者最关心的是核心产品从容一体机的情况。据云从方面的答复，一体机的市场需求正随着国产算力和应用的明确，已经有了合同和未来预期的收入。一体机订单优先会在信息化、私有化部署以及国产化算力需求明确的行业（如能源、教育和文旅等）突破。

　　为确保人工智能算法研究及各应用场景的定制化解决方案的高质量迭代，云从科技表示，在竞争激烈的市场中保持技术领先优势，需要持续大量的研发投入。然而，在年报中，公司2023年研发费用4.91亿元，同比减少12.46%，占当年营业收入比例约78%，低于公司称的近三年研发费用占营收平均比例近80%。此外，公司销售费用1.58亿元，同比也减少了22.23%。研发和市场开拓的投入缩量，从一定程度显示了公司对业务扩张的谨慎态度。

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