发布时间:2024-04-03 02:41:13    次浏览
原标题:【招商策略】私募仓位继续回升,公募基金发行逐渐回暖——金融市场流动性与监管动态周报(0402)
3月末股票私募仓位继续回升,加仓意愿逐渐增强,新发基金逐渐回暖。二级市场可跟踪资金净流入规模缩小,融资资金活跃度减弱,增量资金整体相对稳定且波动不大。风格层面,从过去的经验看在业绩披露期,投资者会更加聚焦绩优白马龙头,仍然看好以中证A50/沪深300/大盘成长为代表的绩优龙头指数。
⚑3月末股票私募仓位继续回升,基金发行回暖。3月末私募仓位企稳回升,股票私募仓位指数创出近6周新高,显示股票私募加仓意愿逐渐增强。截至2024年3月22日,私募排排网发布的私募仓位最新监测数据显示,股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为77.91%,较此前一周上升0.79%,连续2周上涨。分规模来看,五亿私募和五十亿私募继续大幅加仓,百亿、二十亿、十亿规模私募小幅减仓,前期低仓位私募更倾向于回补仓位。伴随市场的持续反弹,近期基金发行逐渐回暖。3月发行主动与被动偏股类基金共计63只、发行份额315亿份,新发基金数量和份额较1至2月均有显著提升。
⚑货币政策与利率:上周(3/25-3/29)央行公开市场净投放7780亿元,未来一周将有4500亿元逆回购、800亿元国库现金定存到期。货币市场利率上行,短、长端国债收益率下行,同业存单发行规模下降,发行利率涨跌不一。截至3月29日,R007上行73.3bp,DR007上行14.9bp,1年期国债收益率下行4.0bp,10年期国债收益率下行1.5bp,同业存单发行规模减少6841.0亿元,1M/6M同业存单利率上行,3M同业存单利率下行。
⚑资金供需:二级市场可跟踪资金净流入规模缩小XK星空体育。北上资金流入,净流入53.8亿元;融资余额下降,融资资金净卖出77.8亿元;ETF净流出7.1亿元;新成立偏股类公募基金份额增加。重要股东净减持规模上升,公布的计划减持规模下降。
⚑市场情绪:上周融资资金交易活跃度减弱,股权风险溢价上升。上周关注度相对提升的风格指数及大类行业仅上证50。VIX指数回落,海外市场风险偏好改善。
⚑市场偏好:行业偏好上,银行、有色金属、非银金融获各类资金净流入规模较高。赛道偏好上,北上资金净流入白酒、中特估、智能驾驶,融资资金加仓光伏、锂电、工业自动化。宽指ETF以净赎回为主,其中创业板(含创业板50)ETF赎回最多;行业ETF申赎参半,其中券商ETF申购较多,新能源&智能汽车ETF赎回较多。XK星空体育净申购最高的为易方达沪深300ETF;净赎回最高的为易方达上证科创板50ETF。
⚑海外变化:美国2月核心PCE环比增速如期降温,PCE半年来首次意外反弹。美国四季度GDP同比增长超预期。美联储沃勒发表讲话,表明目前没有迫切需要降息的迹象,释放信号,影响市场降息预期。
3月末私募仓位企稳回升,股票私募仓位指数创出近6周新高。截至2024年3月22日,私募排排网发布的私募仓位最新监测数据显示,股票主观多头策略型私募基金的平均仓位为77.91%,较此前一周上升0.79%,连续2周上涨。2月8日市场震荡向上以来,股票私募仓位指数整体处于波动中上升态势,当前仓位指数已经创出近6周新高,显示股票私募加仓意愿逐渐增强。
分规模来看,五亿私募和五十亿私募继续大幅加仓。截至2024年3月22日,百亿、五十亿、二十亿、十亿、五亿私募仓位指数分别为73.63%、73.37%、72.39%、73.76%和76.53%,其中百亿、二十亿、十亿规模私募较前一周小幅减仓,五十亿和十亿规模私募仓位继续回升,前期低仓位私募更倾向于回补仓位。
伴随市场的持续反弹,近期基金发行逐渐回暖。3月发行主动与被动偏股类基金共计63只、发行份额315亿份,新发基金数量和份额较1至2月均有显著提升。进一步细分,主动偏股型基金3月发行32只、发行份额97亿份、平均发行份额3亿份;被动股票型基金3月发行31只、发行份额218亿份、平均发行份额7亿份。
上周(3/25-3/29)央行公开市场净投放7780亿元。为维护银行体系流动性合理充裕,央行开展逆回购8500亿元,同期有220亿元央行逆回购到期,逆回购净投放8280亿元。另外有500亿元国库现金定存到期,未来一周将有4500亿元逆回购、800亿元国库现金定存到期。
货币市场利率上行,R007与DR007利差扩大;短、长端国债收益率下行,期限利差扩大。截至3月29日,R007为2.81%,较前期上行73.3bp,DR007为2.01%,较前期上行14.9bp,两者利差扩大58.4bp至0.80%。1年期国债到期收益率下降4.0bp至1.72%,10年期国债到期收益率下降1.5bp至2.29%,期限利差扩大2.5bp至0.57%。
同业存单发行规模下降,发行利率涨跌不一。上周(3/25-3/29)同业存单发行407只,较上期减少301只;发行总规模4445.6亿元,较上期减少6841.0亿元;截至3月29日,1个月、3个月和6个月发行利率分别较前期变化11.2bp、-8.5bp、6.0bp至2.32%、2.15%、2.32%。
资金供给方面,上周(3/25-3/29)新成立偏股类公募基金52.2亿份,较前期增多0.8亿份。股票型ETF较前期净流出,对应净流出7.1亿元。上周整个市场融资净卖出77.8亿元,从前期净流入转为净流出,截至3月29日,A股融资余额为14964.1亿元。陆股通上周净流入,当周净流入规模为53.8亿元,从前期净流出转为净流入。
资金需求方面,上周(3/25-3/29)IPO融资金额回升至15.7亿元,共有3家公司进行IPO发行,截至3月29日公告,未来一周将有1家公司进行IPO发行,计划募资规模8.5亿元。重要股东净减持规模扩大,净减持15.1亿元;公告的计划减持规模35.5亿元,较前期下降。
限售解禁市值为460.4亿元(首发原股东限售股解禁365.8亿元,首发一般股份解禁34.1亿元,定增股份解禁42.6亿元,其他17.9亿元),较前期上升。未来一周解禁规模下降至225.1亿元(首发原股东限售股解禁155.5亿元,首发一般股份解禁0.0亿元,定增股份解禁65.2亿元,其他4.5亿元)。
上周(3/25-3/29)融资买入额为3828.3亿元;截至3月29日,占A股成交额比例为8.7%,较前期下降,融资资金交易活跃度减弱,股权风险溢价上升。
上周(3/25-3/29)纳斯达克指数下跌0.3%,标普500指数上涨0.4%。上周VIX指数回落,较前期(3月22日)下降0.1点至13.0,市场风险偏好改善。
上周(3/25-3/29)关注度相对提升的风格指数及大类行业仅上证50。当周换手率历史分位数排名前5的行业为:北证50(97.6%)、可选消费(88.4%)、TMT(86.7%)、科创50(74.2%)、周期(71.4%)。
行业偏好上,上周(3/25-3/29)银行、有色金属、非银金融获各类资金净流入规模较高。上周陆股通净流入53.8亿元,净买入规模较高的行业为银行、食品饮料、汽车,买入金额分别为30.6亿元、16.6亿元、8.3亿元。净卖出规模较高的行业是医药生物、传媒、电力设备等行业。融资资金净流出77.8亿元,净买入规模较高的行业为有色金属(+6.2亿元)、基础化工(+4.9亿元)、医药生物(+4.8亿元)等行业,净卖出计算机(-21.3亿元)、汽车(-12.4亿元)、银行(-11.9亿元)等行业。XK星空体育
赛道偏好上,上周(3/25-3/29)北上资金净流入规模较高的为白酒(18.7亿元)、中特估(15.1亿元)、智能驾驶(5.2亿元),融资资金净流入规模较高的为光伏(2.3亿元)、锂电(1.5亿元)、工业自动化(1.2亿元)。
个股偏好上,陆股通净买入规模较高的为招商银行(+9.1亿元)、五粮液(+9.1亿元)、长安汽车(+5.5亿元)等;净卖出规模较高的为迈瑞医疗(-6.0亿元)、赛力斯(-4.8亿元)、歌尔股份(-4.1亿元)等。融资净买入规模较高的为中信证券(+6.0亿元)、光迅科技(+3.6亿元)、紫金矿业(+3.5亿元)等;净卖出规模较高的为中科曙光(-5.7亿元)、赛力斯(-4.9亿元)、招商银行(-4.1亿元)等。
上周(3/25-3/29)ETF净申购,当周净申购17.8亿份,宽指ETF以净赎回为主,其中创业板(含创业板50)ETF赎回最多;行业ETF申赎参半,其中券商ETF申购较多,新能源&智能汽车ETF赎回较多。具体的,沪深300ETF净申购12.6亿份;创业板ETF净赎回8.9亿份;中证500ETF净赎回0.9亿份;上证50ETF净赎回3.8亿份。双创50ETF净赎回0.5亿份。科创50ETF净申购0.8亿份。行业ETF方面,信息技术行业净申购7.1亿份;消费行业净赎回1.9亿份;医药行业净申购7.4亿份;券商行业净申购15.0亿份;金融地产行业净申购4.2亿份;军工行业净赎回1.7亿份;原材料行业净赎回0.8亿份;新能源&智能汽车行业净赎回2.3亿份。
上周(3/25-3/29)股票型ETF净申购规模最高的为易方达沪深300ETF(+10.5亿份),国泰中证全指证券公司ETF(+8.7亿份)净申购规模次之;净赎回规模最高的为易方达上证科创板50ETF(-9.1亿份),易方达创业板ETF(-7.8亿份)次之。
美联储沃勒发表讲话,表明目前没有迫切需要降息的迹象。释放信号,但同时表示FOMC今年开始降低联邦基金利率的目标范围是合适的;博斯蒂克同样重申年内一次降息的预期;美联储主席鲍威尔表示,PCE通胀报告符合预期需要更多“好的”通胀数据,类似于去年,对降息决策持谨慎态度;欧洲央行接连释放鸽派信号,执委奇波洛内发表讲话表示通胀不确定性减少,越来越有信心在2025年中期实现目标。维勒鲁瓦表示欧洲央行降息应该在春李开始,不受美联储影响。可能会以“温和”降息开始。日本央行田村直树表示表示。宽松的金融环境将暂时持续,将根据经济、物价和金融发展情况适当引导货币政策。
美国2月核心PCE环比增速降温。美国商务部公布的数据显示,剔除食物和能源后的2月核心PCE(个人消费支出)物价指数同比增速2.8%,为2021年3月以来新低,符合市场预期,前值修正值为2.9%。受汽油价格上涨的推动,美国2月PCE指数同比从前值2.4%升至2.5%,为去年9月来首次反弹,与市场预期的一致。
美国四季度GDP同比增长超预期。美国商务部当地时间28日公布的最终修正数据显示,2023年第四季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算增长3.4%,较此前公布的修正数据上调0.2个百分点。XK星空体育数据显示,去年第四季度美国经济增速上调至3.4%,低于第三季度4.9%的增速。美国经济已经连续6个季度保持超过2%的增速。2023年全年,美国经济增长2.5%。
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