过去一周（2月19日—2月23日），A股三大指数震荡上涨。截至2月23日收盘，沪指8连阳重新站上3000点整数关口，报3004.88点，周涨4.85%；深成指报9069.42点，周涨2.82%；创业板指报1758.19点，周涨1.81%。具体来看，90%的个股周内实现上涨，1807股周涨超15%，仅1股周跌超15%。按照申万一级行业分类，传媒、计算机、通信、社会服务、煤炭等板块涨幅居前，周内无下跌板块。

　　纽约股市三大股指23日涨跌不一。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨62.42点，收于39131.53点，涨幅为0.16%；标准普尔500种股票指数上涨1.77点，收于5088.8点，涨幅为0.03%；纳斯达克综合指数下跌44.80点，收于15996.82点，跌幅为0.28%。

　　欧洲三大股指23日全线.79点，涨幅为0.28%；法国巴黎股市CAC40指数报收于7966.68点，较前一交易日上涨55.08点，涨幅为0.70%；德国法兰克福股市DAX指数报收于17419.33点，较前一交易日上涨48.88点，涨幅为0.28%。

　　国际油价23日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌2.12美元，收于每桶76.49美元，跌幅为2.7%；4月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.05美元，收于每桶81.62美元，跌幅为2.45%。

　　据新华社消息，2月23日下午，中央财经委员会第四次会议召开。会议研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。会议强调，加快产品更新换代是推动高质量发展的重要举措，要鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新。物流是实体经济的“筋络”，联接生产和消费、内贸和外贸，必须有效降低全社会物流成本，增强产业核心竞争力，提高经济运行效率。

　　指出，从耐用消费品以旧换新的方向来看，有望受益的产业链包括汽车、家电等，通过刺激终端消费，进一步稳定并提升终端产品的需求市场，上游的材料端将有一定程度的获益，建议关注制冷剂、聚氨酯以及改性塑料等领域。

　　据证券时报援引彭博社最新消息，英伟达、微软、亚马逊、英特尔、三星、LG、OpenAI等科技巨头，正在投资一家人形机器人初创科技企业Figure AI，后者在新一轮融资中筹集约6.75亿美元。

　　表示，人形机器人值得重视，长期产业趋势明朗。人形机器人代表了未来的发展趋势，并且具有巨大的潜在市场和技术外溢效应。当前工业自动化市场面临挑战，下游创新不足、产能过剩，以及外部因素，导致需求疲软。这导致了一个存量博弈市场，许多企业在竞争中争相降低价格，却难以盈利。在这种局势下，人形机器人的产业化有可能是继智能手机和新能源之后又一波更大的机会，吸引了特斯拉等企业大量资源和人力的投入。未来的市场空间将更为广阔，越来越多的资本和人力资源将投入到人形机器人领域，随着大型模型和人形机器人的不断进步，未来十年将会看到更多产业化案例的落地。

　　春节过后，光伏产业链低利润情况有望改善。“之前价格在冰点，近期看来泽装泽装备制造备制造，需求、排产确实有往上走的趋势，价格也有上扬的苗头。”2月23日，一位组件企业相关人士对记者表示。此外，也有市场消息称组件价格将触底反弹，龙头酝酿涨价。春节前，光伏组件均价维持在0.9元/W左右，组件商已无太多利润可言。多位业内人士在与记者的交流中表示，当前组件价格已经没有太多下跌空间，回归正常价格，才能促进企业良性发展和创新驱动。（界面新闻）

　　指出，当前，头部一体化企业开工情况较好，节后随着国内电站项目陆续启动招标、建设，海外光伏产品库存持续消化，红海危机海运周期加长或提升备货力度，印度ALMM贸易保护政策暂停实施带来出口利好，均为3月下游需求回暖带来支撑，部分组件企业或根据客户接受程度酝酿提价。值得注意的是，在激烈的市场竞争中，需求订单或进一步向拥有高效率、高可靠性产品的龙头企业倾斜，头部一体化企业通过更高的开工率、更强的新技术导入力度，以及成本和渠道管控能力，有望保持强者恒强的竞争优势。二季度下游需求继续恢复，组件企业订单或相对饱满，建议关注量价回升边际变化。

　　据华为官方消息，2月26日到29日，世界移动通信大会（MWC）将在西班牙巴塞罗那Gran Via会展中心举办。华为官方宣布将在大会期间举行2024华为产品与解决方案发布会，届时将带来5G-A全系列产品与解决方案，并首发华为通信大模型。据悉，通信大模型的发布将加速运营商的智能化转型，开启通信行业的新纪元。此次通信大模型的发布，不仅是华为在通信领域和人工智能领域的一次重大突破，也将对全球通信行业带来深远影响。

　　指出，5.5G的速率增强主要依靠超大带宽、ELAA（超大规模天线阵列）、载波聚合等技术。华为5G-A新方案在产品方面的升级有望驱动整体行业发展，建议关注基站侧PA、滤波器、天线等元器件核心供应商。

　　市场反弹短期将持续，中小盘和成长风格有望继续占优，长期可继续关注高股息策略和顺周期风格。当前市场反弹短期将持续，未来进一步的上涨需要经济景气度的持续改善。2月以来，随着政策积极发力，叠加经济逐步企稳，A股市场逐步迎来修复行情，2024年春季行情已逐步清晰。春季行情结束往往由重大利空引起，如基本面数据大幅低于预期、热点行业出现较大利空、政策风向出现较大变化等，但由于今年“春节错月”，2月春节年货、出行需求带动消费价格走升，2月CPI、PPI数据有望呈现同比上行，因此我们判断今年春季行情有望至少延续到3月末。最后历史上当A股收复3000点或连涨8日后，仍有概率继续上涨，不过长期走势将出现分化。

　　超跌反弹中各行业轮涨普涨。但随着时间的推移，市场区分主线的重要性提升。高股息作为底仓配置正在形成共识，继续提示聚焦稳态高股息+挖掘动态高股息。短期AI主题催化足以支持超跌反弹，但后续行情仍依赖于进一步催化，特别是4月后行情延续需要国内产业催化。

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