发布时间:2024-03-11 13:48:13    次浏览
在当前市场仍处于低位阶段时,一批公司则在扎堆创历史新高,它们既包括以开启“十年慢牛行情”的“电茅”长江电力等为代表的价值股,也包括受AI、机器人等热门题材的驱动而催生出的多只“妖股”。整体来看,在创新高背后,公司多具有稳健的盈利成长性与现金流、注重股东回报等多项特征。
近日,“十年慢牛股”、“电茅”长江电力股价再创历史新高,3月6日,公司股价盘中触及 26.3元/股,刷新2003年11月上市以来的新高。且不止长江电力,还有一众公司股价也在近日纷纷创出历史新高。
据Wind数据不完全统计显示,截至3月6日收盘的近三个交易日,剔除近一年上市的新股,全A市场中有31只个股创出自首发上市以来的历史新高,如紫金矿业、神火股份、农业银行、陕西煤业、海信家电、国投电力、三星医疗、金盘科技等。
从行业分布来看,所包含领域较为广泛,如有色金属、公用事业、电力设备、通信、煤炭均有3家以及以上;电子、交通运输、建筑装饰均为两家,另外,还包括银行、医药生物、石油石化、社会服务、家用电器、机械设备、纺织服饰等行业。
据进一步观察,在上市公司扎堆创新高背后,也存在一些相似“规律”。比如多数标的股具有较高的股息率。近来,鼓励上市公司分红的政策不断推出。监管层近日发声表示,鼓励A股上市公司分红,对不分红公司视情采取一定措施。以最新数据来看,在31只创历史新高的个股中,20只股息率超过1%,11只超过3%,潞安环能、中国海油、陕西煤业、恒源煤电均超过7%,潞安环能最高,超过10%。
与此同时,上述公司普遍具有较低的估值水平。统计显示,31只公司中,当前估值低于50倍的个股有25只,低于20倍的有13只,中国海油、神火股份、潞安环能、恒源煤电、农业银行均低于10倍。另据观察来XK体育官方看,上述不少公司也多在近年以来即迎来了连续的业绩增长,如陕西煤业,2016年~2022年连续7年均保持了业绩增长。再如紫金矿业XK体育官方,2016年~2022年期间同样实现了连续7年均保持业绩增长。
值得一提是,在上述相同因素背后,不同行业也多存在特定的行业因素驱动,如有色金属,长期以来,有色金属的二级市场表现与金价具有较强的联动性。当前,包括金诚信、紫金矿业、神火股份、银泰黄金等多只有色金属标的创出历史新高,而与此同时,金价也在近期创出了新高。数据显示,截至3月6日,如黄金AU2406期货合约创出500.70元(人民币)/克的新高。
近日,多只通信股也扎堆创出历史新高,如天孚通信、中际旭创等。通信板块的强势表现或与AI的因素加持不无关联。随着Sora等AI大模型的密集问世,刺激了相关AI产业链的强势表现,其中之一就包括CPO(芯片封装优化技术)。进一步来看,天孚通信、中际旭创均具有CPO等相关业务。
从近期创历史新高的个股来看,主要有两个“分队”,其一为“短平快”的标的,股价在短期之内即快速创出历史新高。其二为长线“慢牛”,这类标的的股价呈现长期且持续的稳健上涨,“闷声”创新高。
近期“短平快”创新高的标的包括中际旭创、高新发展、罗博特科等,这类公司多受到AI、算力、机器人等主题驱动;“慢牛”的典型标的包括国投电力、川投能源、华能水电、长江电力,而它们多属于公用事业领域。
拉长周期来看,上述公用事业的“慢牛”股多已开启了长达数年的连续上涨。如国投电力,公司股价于3月5日创出14.93元/股的历史新高,而回顾来看,自2016年2月以来,公司股价即连续震荡反弹,8年期间,公司股价累计上涨2.4倍(见图1)。
与国投电力类似,川投能源、华能水电、长江电力也均开启了连续多年的稳步上涨模式,如2016年2月以来川投能源已连涨8年;2020年4月以来,华能水电连续上涨4年;2014年4月以来,长江电力股价已连涨10年……
观察来看,在公用事业标的股频创新高背后,它们普遍具有较低的估值水平,如上述4只标的的估值多分布于10倍~20倍。此外,它们还多具有长期稳健的现金流。以川投能源为例,在2005年~2022年的18个年度中,公司的经营现金流净额均为正值。
从申万行业来看,公用事业细分领域包括电力、燃气等行业,此前不久,央企上市公司市值管理考核机制推出,机构认为,这对公用事业也将会产生积极影响。天风证券表示,国资委对市值表现的重视程度或将超此前预期。对于公用事业板块,行业内央国企上市公司较多,其中核心央企标的资产质量较优,估值水平有望得到进一步提升。
值得一提的是,在公用事业板块中,除了上述创新高的标的股之外,另有不少公司股价也在近日迎来了强于市场的表现,如福能股份、内蒙华电、中国广核、国电电力、中国核电等。进一步观察来看,它们也多具有较高股息率、较低估值、较稳定现金流等特征(见表2)。
但斌在《时间的玫瑰》里有表示, 从某种意义上说,投资就是用时间来换取财富。发现伟大的企业,坚持价值投资。
观察发现,在长线“慢牛”且股价不断创历史新高的背后,可以看到一众坚守布局其中、“用时间来换取财富”的投资者,这其中既包括“国家队”,也包括外资等。
证金(中国证券金融股份有限公司)长期坚守多行业龙头,持仓市值正迎来同步增加。以紫金矿业为例,证金曾于2015年三季报即新进现身其前十大流通股股东,于此后多个季度均进行了调仓。而自2018年年报以来至2023年三季报,证金的持仓数量一直未发生变化,均为69119.08万股,期间,紫金矿业股价迎来了一轮强势上涨行情(见图2),证金的持仓市值也由2018年年末的23.09亿元增加至2023年三季度末的83.84亿元。
去年四季度以来,紫金矿业股价继续上涨近20%,若未调仓,证金的持仓市值将出现进一步增加。
汇金(中央汇金资产管理有限责任公司)对相关公司的坚守也迎来了不俗的市值增长。如川投能源,如自2022年一季报~2023年三季报,在汇金持仓数量一直为4636.18万股的前提下,持仓市值则由4.98亿元增加至6.86亿元。
在“十年慢牛”长江电力的背后,以北上资金为代表的外资则进行了长期跟踪并不断加码。据截至3月6日的最新数据显示,北上资金持仓长江电力18.73亿股,处于历史相对高位,持仓市值为484亿元,整体处于历史最高水平位。
本文为澎湃号作者或机构在澎湃新闻上传并发布,仅代表该作者或机构观点,不代表澎湃新闻的观点或立场,澎湃新闻仅提供信息发布平台。申请澎湃号请用电脑访问。